２００２年４月限を仕掛ける ３月のＳＱ、すなわち３月８日の先物の終値は１１９００円でしたので、上に１０００円はなれているコール（１３０００円）と下に１０００円はなれているプット（１１０００円）を同時に翌週（３月１１）に売ります。 デルタ値を合わせて売るのでコール・プット共に１枚ずつとなります。１３０００円のコールのデルタ値は０．２０、１１０００円のプットのデルタ値は−０．２０です。 ３月１１日の仕掛け １３０００円のコールを１２５円で１枚、１１０００円のプットを１２５円で１枚仕掛けました。 ３月１３日　損切り＋新規の仕掛け 早くも仕掛けた２日後、１１０００円のプットが仕掛値の２倍以上である２８５円（終値）となりましたので翌日（３月１４日）寄付で買い戻します。さらに５００円下にずらしたポジションを新規に仕掛けます。 １２５００円のコールと１０５００円のプットを同時に売ります。 デルタ値を合わせて売るのでコール１枚、プット１枚となります。※厳密に計算しますと違いますが、こんなところでしょう。１２５００円のコールのデルタ値は０．１７、１０５００円のプットのデルタ値は−０．１９です。 ３月１４日のポジション １１０００円のプットを２５５円で買い戻し、１２５００円のコールを１０５円で１枚、１０５００円のプットを１３０円で１枚、新規売りしました。 その後　４月限ＳＱ日まで（４月１２日） 持続しているポジション１３０００円、１２５００円のコール、１０５００円のプットそれぞれの終値が仕掛値の２倍とならなかったため、ＳＱ決済となりました。 損益経過図　３月１１日から４月１２日まで　最終利益は２３０円となりました。

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