●株価分析はなによりも合理的でなければならない

• そのためには合理的な仮説を設定し、その仮説を現実のデ−タにより正しいかどうかを検証し、その結果によっては再度仮説を修正し、同様の作業を納得のいくまで繰り返す必要があります。この作業をネグレクトするから、テクニカル派は非科学的だとファンダメンタルズ派やランダムウォ−ク派に非難されるこ結果になります。

●トレンドフォロ−でなければ儲からないという真っ赤な嘘　

• 「相場はトレンドフォロ−でなければもうからない」「トレンドがフレンド」などといわれています。しかし、このような発言はもっぱら商品先物取引畑の人達から発せられているようです。
  　最近、いろいろなテクニカル分析の手法がでてきていますが、その大半は商品先物の世界で開発されたものです。商品先物と株式は違った商品です。戦前の清算取引時代には、株式も商品も似たようなものでしたが、現在では全く異なります。先物取引の分析手法を単純に株式投資に適用しても簡単には儲からない理屈です。

●逆張りこそが投資の王者！！

• 論より証拠。その実例をお目にかけましょう。
  下の図１ような条件（冒頭に述べた仮説設定）で検索された銘柄がその後、どのような動きをしたか確率検証（図２）してみました。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

（１図）

　　　　　　　　確率検証結果

これは大変なことです。 １９９５年１月２２日〜２０００年１月９日までの期間を検証した結果では、買いサインのでた銘柄を翌週の寄付きで機械的に買い付けた後、２６週（約半年）以内に３割以上値上がりする銘柄は８０．４６％もあります。 しかも、その平均上昇率は実に１０１．１％と株価は倍以上になっています。 さらに、買い付けてから６ヶ月以内に１割も値上がりしなかった失敗のケ−スは５．５８％しかありません。 つまり、この方法で投資すれば１００回投資して９４回強成功するということになります。 しかも、失敗したケ−スも含め、買ってから６ヶ月以内の平均上昇率は８４．５２％もあります。 この数字を見れば「逆張りこそ投資法の王者である」ということを納得せざるを得ないはずです。

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